Alibaba, le géant chinois du commerce en ligne, n’a peut-être pas fait grand bruit jusqu'à présent, mais tout cela est sur le point de changer..

Les prévisions concernant l'offre publique initiale imminente de la firme sont époustouflantes et menacent même de faire taire les rumeurs de Facebook et Twitter..

Pour donner un sens à tout cela, nous avons parlé à Chris Beauchamp, analyste chez IG, qui nous a donné les pistes du contrat historique..

TechRadar Pro: Quelles sont donc les estimations initiales avant l’introduction en bourse d’Alibaba??

Chris Beauchamp: Les estimations initiales abondent pour l'évaluation, mais le consensus actuel est qu'une évaluation se situant dans les environs de 115 à 245 milliards de dollars, ce qui est tout à fait l'écart, tout compte fait.

TRP: Pourquoi les perspectives pour Alibaba sont-elles si positives??

CB: Alibaba affiche non seulement une excellente croissance en Chine, un pays où le taux de pénétration de l'internet est beaucoup plus faible qu'aux États-Unis, ce qui lui permet d'accroître encore son chiffre d'affaires, mais dispose également d'une marge d'exploitation beaucoup plus large que Facebook et Google, à 50%. contre 37% et 28% pour ces autres entreprises.

TRP: Quelle est donc la taille probable d’une introduction en bourse??

CB: Cette opération en ferait l’une des plus grandes introductions en bourse de l’histoire, dépassant de loin celle de Twitter et mettant potentiellement Facebook à l’ombre. Le marché gris de l'IG a connu une action significative maintenant que le dépôt a été effectué, mais contrairement à la vaste gamme ci-dessus, nos clients s'attendent en réalité à un volume d'introduction en bourse compris entre 198 et 208 milliards de dollars, soit un nombre bien inférieur au nombre actuellement suggéré..

TRP: En quoi consiste exactement un marché gris et comment fonctionnent-ils??

CB: Les marchés gris permettent aux investisseurs d’échanger des actions d’une société avant leur journée d’ouverture officielle. Les marchés gris offrent une bonne indication de ce qu’un prix peut être le jour d’ouverture en examinant dans quelle mesure ceux qui négocient sur les marchés prennent une position longue ou courte sur une entreprise en avance sur leur inscription. Effectivement, ils offrent un prix moyen basé sur la sagesse collective d'un grand nombre de personnes.

TRP: Comment l’introduction en bourse d’Alibaba se compare-t-elle à d’autres que nous avons déjà vues?

CB: Il est instructif de comparer ce marché gris aux précédents. Pour Twitter, notre marché gris a laissé entendre que le cours de l’action finirait la journée à 43,60 dollars, soit 23,75 milliards de dollars. Le chiffre de clôture du premier jour était de 44,90 dollars, soit une valorisation de 24,46 milliards de dollars, soit une prime de 3% par rapport au marché gris de l'IG..

Le battage médiatique précédent autour des introductions en bourse telles que King.com, Pets at Home et Poundland s'est dissipé, reflet de la consternation des investisseurs face à la piètre performance générale.

TRP: Les marchés gris sont-ils toujours précis??

CB: Les marchés gris que nous avions organisés l’année dernière à la fois sur les introductions en bourse de Royal Mail et de Twitter étaient plus précis dans la prévision des prix que les banquiers et leurs conseillers. La précision de la prévision de marché gris décrite ci-dessus sur Twitter est encore plus précisée lorsque vous considérez que le prix fixé par Twitter et les banquiers était de 26 $.

Cela dit, bien sûr, ils n'ont pas toujours raison et il serait faux de suggérer le contraire. Mais ce que nous montrent les marchés gris, c’est qu’ils peuvent au moins fournir une autre perspective intéressante et différente à ajouter au mélange de recherche..

TRP: Pourquoi les marchés gris se révèlent-ils si populaires aujourd'hui avant les grandes introductions en bourse??

CB: Les introductions en bourse comme Alibaba créent une énorme quantité de bruit sur le marché. Que vous soyez analyste, journaliste, banquier ou commerçant, tout le monde a son opinion..

L'une des raisons pour lesquelles les marchés gris deviennent un outil de plus en plus populaire pour aider à estimer les prix est qu'ils s'appuient sur les opinions et les opinions de ceux qui sont prêts à dépenser leur argent là où il se trouve..

C'est une sagesse de la mentalité de type de foule, où une foule dirigée plus par sa propre motivation financière que par une opinion émotive peut aider à identifier un prix plus précis que de nombreux experts ou conseillers..

TRP: Quels autres facteurs devraient être pris en compte lors de l'investissement dans de grands PAPE comme celui-ci?

CB: Les marchés gris ne sont qu'une source d'information. Pour vraiment savoir comment et si vous souhaitez investir dans une introduction en bourse, plus la perspective est large, plus vous pourrez obtenir le meilleur.

Cela signifie que vous devez faire vos recherches et ne pas vous fier à une seule source d’information. Il est également important de bien réfléchir à l'endroit où la société en question est cotée.

Différents échanges peuvent avoir différentes règles et (évidemment) des timings. La période de déclaration des États-Unis est une période particulièrement occupée pour les traders, ce qui a mis en lumière l’importance des échanges de longues heures. Qu'il s'agisse d'investir dans une entreprise avant les résultats trimestriels ou lors d'une introduction en bourse, il est essentiel de disposer du plus grand accès possible au marché..